نظام المقاصة والتسوية للأوراق المالية المادية
التعريف
يقصد بنظام المقاصة والتسوية للأوراق المالية تحديد الحقوق والالتزامات الناشئة عن عمليات تداول الأوراق المالية وتغطية المراكز المالية الناتجة عن هذه العمليات وما يستتبع ذلك من الخصم والإضافة وفقاً لما تم تنفيذه .
أهداف تطبيق نظام المقاصة والتسوية
الحد من المخاطر الناتجة عن إتمام عمليات استلام وتسليم الأوراق المالية والقيم النقدية للعمليات التي تتم في سوق الأوراق المالية فيما بين شركات الوساطة في الأوراق المالية.
تنفيذ عملية المقاصة والتسوية وإتمام عملية نقل الملكية في توقيتات محددة.
- (T+0) بالنسبة لشركات الوساطة المرخص لها من الهيئة العامة لسوق المال بالبيع والشراء فى ذات جلسة التداول والأوراق المالية المسموح بالتداول على أسهمها بيعاً وشراء والمستوفاة .
- لشروط الهيئة العامة لسوق المال وبورصة الأوراق المالية للتعامل بهذا النظام .
- (T+2) بالنسبة للأوراق المالية النشطة.
- (T+4) بالنسبة للأوراق المالية المادية (التى لم يتم قيدها بعد فى الإيداع المركزي ) .
المقصود ب T هو يوم تنفيذ العملية
- زيادة معدل دوران الورقة المالية في السوق نتيجة لضمان إتمام التسوية في توقيتات محددة .
- جذب المستثمر الأجنبي وذلك من خلال إتباع المعايير العالمية وتطبيق نظام التسليم مقابل الدفع DVP.
- الإجراءات المتبعة لإتمام عملية المقاصة والتسوية ( بالنسبة للأوراق المالية المادية )
أولاً: استلام الأوراق المالية (عملية بيع)
- بعد تنفيذ العملية في البورصة يقوم السمسار بتسليم الأوراق المالية إلى شركة مصر للمقاصة والإيداع والقيد المركزي ويشار إليها فيما بعد بالشركة في موعد أقصاه نهاية يوم العمل الثالث لتنفيذ العمليةT+3 ويتم ذلك وفقاً للعمليات التى تم تنفيذها بالبورصة .
ثانياً: مراجعة الأوراق المالية
- يتم (عند الاستلام) التأكد من تدوين اسم العميل على ظهر الصك أو وجود شهادة نقل ملكية تحمل اسم العميل
- يتم التأكد من صحة الأختام والتوقيعات الموجودة على الصك .
- يتم التأكد من سلامة الورقة المالية نفسها ومدى صلاحيتها للتداول .
- يتم التـأكد من الكوبون المرفق والعملة والإصدار وغير ذلك من البيانات الواردة على الصك .
ثالثاً: مرحلة التسجيل
- يتم تسجيل الفئات والأرقام المسلسلة للأوراق المالية المستلمة على النظام الآلي المخصص لذلك بالشركة .
رابعاً: مرحلة المراجعة
- تتم مراجعة البيانات التي تم تسجيلها للتأكد من صحتها وتطابقها مع المرحلة السابقة .
خامساً: مرحلة التسوية
- تقوم شركة الوساطة (المشترية) بتغذية حسابها النقدي لدى أحد بنوك المقاصة حيث تتم عملية الخصم من حسابه والإضافة الى حساب شركة الوساطة البائعة ، ثم يستتبع ذلك إصدار شهادة نقل الملكية لصالح المشتري
اختبار ليس المالك
- يتم هذا الاختبار أثناء إجراء تسوية المراكز المالية لشركات الوساطة وهي عبارة عن عملية اختبار لبيانات الأسهم المباعة وفيها يتم اختبار بيانات الأوراق المالية (المادية) المباعة ومضاهاتها بما يوجد في قاعدة بيانات شركة مصر للمقاصة والإيداع والقيد المركزي .
- وفي حالة وجود أي خطأ في بيانات هذه العمليات يتم استبعادها من التسوية المالية .
- يتم بعد ذلك فى يوم التسوية صباحاً (T+4)بطباعة تقرير العمليات المستبعدة من التسوية والعمل على حل المشكلة أو إعادة عملية البيع للشركة البائعة إذا استوجب الأمر ذلك .
سادساً: تسليم الأوراق المالية
- يتم تسليم الأوراق المالية المشتراة مرفق بها شهادة نقل الملكية الخاصة بالمشتري الجديد لشركة الوساطة المشترية.
- الخطوات المتبعة لشراء أوراق مالية من خلال نظام الإيداع المركزي
أولاً : شركة الوساطة
- يقوم العميل بتحرير أمر شراء لدى شركة الوساطة أو إعطاء الأمر بالهاتف المسجل أو عبر نظام التداول الإلكتروني .
- تقوم شركة الوساطة بتسجيل أمر الشراء على النظام الآلي المخصص بذلك للتأكد من قيام العميل بالتعاقد مع أمين الحفظ .
- يتم تنفيذ العملية بالبورصة من خلال توافق عروض البيع وطلبات الشراء (Matching)
- يقوم أمين الحفظ بقبول الكمية المشتراة الخاصة بالعميل (بشرط أن يكون العميل متعاقد مع أمين الحفظ .
ثانياً: أمناء الحفظ
- عند تمام تنفيذ العملية يقوم أمين الحفظ باستلام عمليات التداول اليومي من خلال برنامج أمناء الحفظ .
- بعد استلام العملية يقوم أمين الحفظ بمطابقة طلبات الشراء مع العمليات المنفذة و إصدار أوامر التحويل ثم يقوم بإرسال أوامر التحويل آلي شركة مصر للمقاصة بعد التأكد من تعاقد العميل .
- تاريخ التسوية يتم تسليم كشوف الحساب التي تفيد الإضافة إلى شركات الوساطة آلياً .
- يقوم أمين الحفظ بطباعة كشف حساب للعميل عند الطلب .
- يتم حفظ المستندات المؤيدة للعملية (أمر الشراء-تحقيق الشخصية الخاص بالعميل.
ثالثاً: شركة مصر للمقاصة
- استلام عمليات التداول اليومية (D.V.P) من البورصة .
- إرسال عمليات التداول فور استلامها إلى أمناء الحفظ وشركات الوساطة وبعض العملاء المشتركين قى خدمات شركة مصر للمقاصة .
- تنفيذ المقاصة و التسوية لعمليات التداول المنفذة في اليوم المحدد للتسوية بعد التأكد من كفاية الأرصدة الورقية و النقدية.
الخطوات المتبعة لبيع أوراق مالية من خلال نظام الإيداع المركزي
أولاً: شركة الوساطة
- يقوم العميل بتحرير أمر بيع لدى شركة الوساطة أو إعطاء الأمر بالهاتف المسجل أو من خلال نظام التداول الإلكتروني .
- قوم شركة الوساطة بتسجيل أمر البيع على النظام الآلي الخاص بذلك (نظام حجز ) حيث يقوم أمين الحفظ بالموافقة لحظيا في حالة كفاية الرصيد ويتم الرفض من خلال النظام في خالة عدم كفاية الرصيد .
- فى حالة موافقة أمين الحفظ على أمر البيع وكفاية الرصيد ، يقوم السمسار بتسجيل عروض البيع على شاشات التداول بالبورصة .
- يتم تنفيذ العملية بعد ذلك من خلال توافق عروض البيع وطلبات الشراء (Matching).
- تقوم شركة الوساطة باستكمال باقى الإجراءات المستندية المتفق عليها مع أمين الحفظ لتحويل الرصيد.
ثانياً: أمناء الحفظ
- استلام أمر البيع إما من العميل مباشرة أو من شركة الوساطة يدوياً أو من خلال الفاكس .
- التأكد من كفاية رصيد العميل قبل تنفيذ عملية البيع و ذلك من خلال تسجيل أمر بيع في نظام أمناء الحفظ .
- في حالة سماح الرصيد لتنفيذ أمر البيع يتم الرد علي شركة الوساطة من خلال الإرسال الآلي الذي يفيد كفاية رصيد العميل مع كتابة الكود الموحد الخاص بالعميل لإجراء عملية لبيع.
- بعد إتمام تنفيذ عملية البيع يقوم أمين الحفظ باستلام عمليات التداول اليومي من خلال نظام أمناء الحفظ ثم يقوم بتخصيص عمليات البيع.
- يقوم أمين الحفظ بإصدار أوامر تحويل لعمليات البيع التي تم تخصيصها و التي تفيد إضافة الكمية لحساب السمسار البائع ثم إرسال أوامر التحويل لشركة مصر للمقاصة آليا.
- فى يوم التسوية يقوم أمين الحفظ بعد تمام التسوية بطباعة كشوف حساب للعملاء تفيد خصم الكمية من الأرصدة المتاحة وحفظ المستندات المؤيدة للعملية والتى تتمثل فى:
- صورة من أمر العميل بالبيع .
- صورة من الرد على السمسار ( سماح الرصيد) .
- كشف حساب المستلم من المقاصة .
ثالثاً: شركة مصر للمقاصة
- استلام أمر التحويل الخاص بتحويل الأوراق المالية من حساب أمين الحفظ البائع آلي حساب السمسار
تسوية أمر التحويل .
- استلام عمليات التداول اليومية و الخاصة بيوم التنفيذ D.V.P من البورصة .
- أجراء المقاصة و التسوية (بعد التأكد من كفاية أرصدة الأوراق المالية و النقدية).